Uma mensuração do fenômeno de integração entre mercados de capitais de países emergentes
By: PIMENTA JUNIOR, Tabajara
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Contributor(s): FAMÁ, Rubens.
Material type: 
ArticlePublisher: São Paulo : FEA-USP, Outubro/Dezembro 2002Subject(s): mercado de capitaisRA-USP Revista de Administração 37, 4, p. 30-37Abstract: A integração de mercados de capitais influencia as decisões de composição de carteiras internacionais de investimentos, uma vez que reduz as oportunidades de diversificação e de arbitragem. A ocorrência da globalização financeira nas últimas décadas fortalece a suspeita de que os mercados de diferentes países estão tornando-se mais integrados, em especial no caso dos países emergentes que passaram por período mais intenso de quedas de barreiras aos fluxos de capitais estrangeiros. Por isso, o objetivo neste trabalho foi o de detectar e mensurar o efeito de integração entre os oito maiores mercados de capitais de países emergentes da América Latina e do Sudeste Asiático. Um modelo baseado no I-CAPM foi utilizado sobre séries temporais dos retornos diários dos índices de cada um dos mercados. As análises das regressões revelaram que, mesmo com a crescente abertura dos mercados, os níveis de integração ainda não são consistentes, apresentando pouca diferença em relação ao período marcado pela existência de maiores barreiras aos fluxos financeiros
A integração de mercados de capitais influencia as decisões de composição de carteiras internacionais de investimentos, uma vez que reduz as oportunidades de diversificação e de arbitragem. A ocorrência da globalização financeira nas últimas décadas fortalece a suspeita de que os mercados de diferentes países estão tornando-se mais integrados, em especial no caso dos países emergentes que passaram por período mais intenso de quedas de barreiras aos fluxos de capitais estrangeiros. Por isso, o objetivo neste trabalho foi o de detectar e mensurar o efeito de integração entre os oito maiores mercados de capitais de países emergentes da América Latina e do Sudeste Asiático. Um modelo baseado no I-CAPM foi utilizado sobre séries temporais dos retornos diários dos índices de cada um dos mercados. As análises das regressões revelaram que, mesmo com a crescente abertura dos mercados, os níveis de integração ainda não são consistentes, apresentando pouca diferença em relação ao período marcado pela existência de maiores barreiras aos fluxos financeiros
RA USP Outubro Dezembro 2002
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