Mercados de bonds : risco, rating e custo de captação
By: VALLE, Maurício Ribeiro do
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Material type: 
ArticlePublisher: São Paulo : FEA-USP, Abril/Junho 2002RA-USP Revista de Administração 37, 2, p. 46-56Abstract: A preocupação central neste artigo é a discussão da importância dos ratings como indicadores do risco de crédito e a sua implicação na determinação do custo de captação de um emissor de títulos de dívida. Além da caracterização dos aspectos básicos dos serviços prestados pelas agências de ratings e da revisão de autores que estudaram a relação entre variáveis contábil-financeiras, ratings e custo de captação de empresas, discute-se a questão do risco-país e do fenômeno teto soberano na determinação dos ratings das empresas de um determinado país. Finalmente, são apresentados os resultados da análise dos ratings e custos de captação de empresas americanas, brasileiras e canadenses pertencentes às maiores empresas do setor de Papel & Celulose e que captaram recursos nos mercados americano e internacional de bonds durante o período de 1991 a 1998
A preocupação central neste artigo é a discussão da importância dos ratings como indicadores do risco de crédito e a sua implicação na determinação do custo de captação de um emissor de títulos de dívida. Além da caracterização dos aspectos básicos dos serviços prestados pelas agências de ratings e da revisão de autores que estudaram a relação entre variáveis contábil-financeiras, ratings e custo de captação de empresas, discute-se a questão do risco-país e do fenômeno teto soberano na determinação dos ratings das empresas de um determinado país. Finalmente, são apresentados os resultados da análise dos ratings e custos de captação de empresas americanas, brasileiras e canadenses pertencentes às maiores empresas do setor de Papel & Celulose e que captaram recursos nos mercados americano e internacional de bonds durante o período de 1991 a 1998
RA USP Abril Junho 2002
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