SANVICENTE, Antonio Zoratto <br/><br/>
Problemas de estimação de custo de capital de empresas concessionárias no Brasil :  uma aplicação à regulamentação de concessões rodoviárias 

 - São Paulo :  FEA - USP,  jan./mar. 2012 
<br/><br/> Neste trabalho, discute-se a fixação de taxas de retorno de concessões no Brasil, com aplicação específica ao caso da metodologia da Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT). Mostra-se a inadequação da regulamentação vigente, baseada no conceito de taxa interna de retorno (TIR), e não de custo de oportunidade do capital. A partir de um exemplo com dados referentes ao auge da crise financeira internacional (dezembro de 2008), evidencia-se também a falta de lógica decorrente da utilização de retornos e preços passados na estimação de taxas de retorno, um procedimento comum a toda a área de concessões de serviços públicos no Brasil. Propõe-se uma metodologia alternativa cujos resultados são sensíveis   às condições correntes de mercado de capitais, que produz resultados coerentes com a situação então vigente 
<br/><br/><label>Subjects--Topical Terms: </label><br/>Concessão de Serviços Públicos<br/>Concessão de Obras Públicas<br/>Infraestrutura<br/>Contabilidade