000			02670nam a2200217uu 4500
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003			OSt
005			20190212124829.0
008			110124s2010 bl ||||g| |0|| 0 por d
100	1		_aGOBETTI, Sérgio Wulff _935318
245	1	0	_aDívida líquida e dívida bruta : _buma abordagem integrada para analisar a trajetória e o custo do endividamento brasileiro
260			_aBrasília : _bIPEA, _cdezembro 2010
300			_a72 p.
490	0		_aTexto Para Discussão ; _vn. 1514
520	3		_aEste trabalho mostra uma proposta de análise que integra a dívida pública bruta e a líquida ou, dito de outra forma, os ativos e passivos do setor público. Essa abordagem desagregada pareceu apropriada, em um contexto de mudança na estrutura patrimonial do setor público, com a aquisição de ativos internos e externos e a expansão simultânea da dívida mobiliária, principalmente por meio de operações compromissadas. Os dados utilizados neste trabalho foram obtidos através da consolidação de informações contidas em algumas das tabelas do Banco Central do Brasil (Bacen), realizando adaptações para levar em conta as mudanças metodológicas propriamente ditas e de ordem institucional, tendo sido esta engendrada pela Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF), que cassou o direito de o Bacen emitir títulos próprios para fins de política monetária. Um modelo determinístico, que inova ao endogeneizar a taxa implícita, foi proposto para analisar o impacto de escolhas realizadas no âmbito da gestão patrimonial e das políticas fiscal e monetária sobre o nível e o custo da dívida pública. Para dar conta da composição por indexadores de cada item do passivo líquido, as projeções partem na prática de um modelo matricial. O modelo pode ser aprimorado principalmente com a introdução de um termo de incerteza estocástico e com a estimação e/ou calibração das inter-relações entre as variáveis macroeconômicas. Um resultado importante da análise empreendida é o de que a queda na dívida líquida deve ocorrer de forma mais lenta do que a usualmente projetada. A continuidade da atual estratégia de administração patrimonial possivelmente produzirá uma taxa implícita crescente nos próximos anos, ao menos que a taxa de juros básica caia substancialmente. Destacamos que isso deve implicar um custo fiscal não desprezível no médio e longo prazo
700	1		_aSCHETTINI, Bernardo Patta _943839
856	4	2	_uhttp://www.ipea.gov.br/sites/000/2/publicacoes/tds/TD_1514_WEB.pdf _yAcesso
942			_cE
998			_a20110124 _b1049^b _cJaqueline
998			_a20110801 _b1557^b _cKeicielle
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